当前绝对价格中性略高，现货利润中性，盘面利润偏低，基差贴水，现货估值中性，盘面估值中性。
本周供需双增，疫情影响下需求释放受限，而南部限电解除后电炉产量回升明显，造成供需缺口的明显缩窄，整体库存虽然处于同期低位，但基本面正边际走弱。
中长期成材产能过剩格局仍在，过快的产量回升将制约需求的容忍度，在内外需明确好转前，进一步压制成材的上方空间。盘面利润持续走低，黑色系处于成本支撑状态，并等待需求放量，若持续得不到验证，则需警惕新一轮的负反馈行情出现。但整体黑色系伴随弱预期已经处于大贴水状态，中下游主动去库明显，货权正回归上游，弹性隐现。
当前成材进入金九银十需求验证期，短期依旧为宽幅震荡，在需求尚无好转下顶部正逐步下移，由于利润已压缩至低位，而9月钢厂面临双节补库需求，原料短期若具备支撑，则成材短期成本较为夯实，建议区间操作。
（文章来源：永安期货）
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